Следующий кризис начнется в России?

Американцы говорят, что развивающиеся страны - слабое звено мировой экономики

Следующий вихрь экономического кризиса зародится не в Америке, и даже не Европе (хотя местные экономики сейчас переживают не лучшие времена). А в странах БРИК, куда кроме Бразилии, Индии и Китая причисляют и Россию.

Причиной очередного финансового катаклизма станет резкий рост кредитования, стремительное повышение цен на жилье и выдача кредитов под залог переоцененной недвижимости. Об этом в интервью американскому изданию журнала Forbes сообщил директор финансовых программ IE Business School Игнасио де ла Торре.

Свои «семь копеек» в провоцирование кризиса внесут и другие ошибки. Такие, как повышение зарплат быстрее роста эффективности производства и практически бесконтрольная печать наличных Центробанками. Власти не торопятся проводить реформы. Поэтому в развивающихся странах набирают обороты центростремительные силы, которые уже расшатали экономики Евросоюза и США: «пузырь» на рынке недвижимости, рост инфляции и неравенства в обществе, инвестиции в бессмысленные «стройки века».

На взгляд экономиста, страны БРИК стараются не повторять отдельных ошибок более развитых государств. Однако, этого мало.

- Эти меры, увы, бессильный перед грядущим цунами, - прогнозирует Игнасио де ла Торре.

В результате экономики снова сложатся как карточный домик. Банковский кризис ударит по другим отраслям экономики, что скажется на ценах и объемах продаж нефти и газа.

- Не соглашусь с автором прогноза: у Европы и США гораздо более серьезные в экономике, чем у развивающихся стран. Поскольку развитые страны только создают видимость реформ, откладывая решение проблем на более поздний срок, - говорит директор департамента стратегического анализа компании ФБК Игорь Николаев. – Другое дело, что в каком бы государстве мировая экономика не треснула, это точно отразится на России. Потому что первый последствие кризиса – падение цен на энергоносители и обрушение курсов валют зависимых от этого признака стран.

Александр ЗЮЗЯЕВ 

Оригинал Комсомольская правда

Вторая волна кризиса в России отложена

Российская экономика в цифрах от Минэкономразвития выросла в июне на 0,1% по сравнению с маем и несмотря на ослабшую силу удара, больно приложилась о кризис по сравнению с первым полугодием прошлого года - падение в январе-июне составило 10,1%.В третьем квартале синяков соберем меньше. Июль-сентябрь будут ознаменованы явным оживлением экономики, обещает Минэкономразвития. Подавая надежду, ее тут же и отнимают. Минэкономразвития вновь заговорило в второй волне кризиса. Не факт, что она будет, но предупрежден, значит - вооружен. Ожидать неприятностей, связанных с неплатежами предприятий по банковским кредитам следует в начале 2010 года.

ВВП РФ в июне 2009 года вырос на 0,1% по сравнению с маем, сообщил журналистам в четверг замглавы Минэкономразвития Андрей Клепач. В июне по сравнению с июнем 2008 года падение ВВП составило 9,6%. За 1-e полугодие экономика снизилась на 10,1% по сравнению с аналогичным периодом. ВВП в июле также вырастет по сравнению с июнем текущего года, порадовал замминистра. Промышленное производство в июне выросло на 0,8% по сравнению с маем (в мае был рост на 0,5% к апрелю). А.Клепач отметил, что положительную динамику в июне обеспечили экспортные отрасли, в то время как в машиностроении и легкой промышленности спад продолжается. "Спрос со стороны экспорта и сельского хозяйства поддержал производство сырья и материалов", - сказал А.Клепач. Иностранные инвестиции в июне к маю сократились на 1,5% с учетом сезонного и календарного факторов, в годовом выражении - на 20,1%. Внешнеторговое сальдо РФ в I полугодии 2009 года составило $43,3 млрд по сравнению с $104,8 млрд год назад. Прямые иностранные инвестиции во II полугодии 2009 года Минэкономразвития оценивает как "нулевые", а по итогам года будет зафиксирован отток капитала. С одной стороны, пояснил А.Клепач, притоку капитала способствовали несколько удачных размещений, проведенных российскими компаниями, и "китайский" кредит "Роснефти" и "Транснефти", а с другой стороны - компании ведут масштабные инвестиции за рубежом. "Это вызывает наше удивление в связи с тем, что инвестиции внутри страны устойчиво снижаются", - заметил замминистра. Потом, оттоку капитала будет способствовать выплата долгов перед зарубежными банками. По данным Минэкономразвития, спад в розничной торговле в июне по сравнению с июнем 2008 года составил 6,5%, по сравнению с маем - 0,5%.Инфляция пытается уложиться в прогнозные 12-12,5%. По оценкам Минэкономразвития, в июле она составит 0,5-0,6%. "Почти как в июне - 0,5-0,6%", - заметил А.Клепач. По его словам, министерство не ожидает дефляции в августе. "Я не думаю, что будет дефляция, у нас обычно дефляция бывает в сентябре", - заметил он. Между тем, А.Клепач не ответил на вопрос, ожидает ли министерство снижения потребительских цен в сентябре.Как сообщалось, инфляция в России с 1 по 20 июля составила 0,4%, с начала года рост цен достиг 7,9% (в 2008 году на аналогичную дату - 9,3%). В июле прошлого года инфляция составила 0,5%. По уточненному прогнозу Минэкономразвития, инфляция в РФ в 2009 году составит 12-12,5%. Подготовленный "Интерфаксом" в конце июня консенсус-прогноз аналитиков по инфляции на 2009 год равняется 12,1%. Ранее в четверг президент РФ Дмитрий Медведев заявил, что инфляция в 2009 году может составить 10-11%. В 2008 году инфляция в РФ составила 13,3%, что стало максимальным показателем с 2002 года (тогда рост цен был равен 15,1%).

Минэкономразвития РФ ожидает оживления экономики в III квартале текущего года, однако риски платежеспособности предприятий могут привести ко второй волне кризиса в начале 2010 года, заявил заместитель министра экономического развития Андрей Клепач журналистам в четверг."Экономика близка ко дну, во втором полугодии, скорее даже в 3-м квартале 2009 года, можно ожидать оживления. С учетом сезонности, экономика в 3-м квартале будет выше, чем во 2-м, и хотя в годовом выражении будет минус, но масштаб спада начнет уменьшаться", - заявил А.Клепач.Напомним последние оценки Минэкономразвития, представленные в последнем прогнозе развития страны. После падения ВВП в первом квартале 2009 года к предыдущему кварталу на 7,6% и снижения ВВП во втором квартале на 0,3% по сравнению с первым, экономика начнет подниматься со дна, и уже в третьем квартале по сравнению со вторым рост составит 1,8%, а в четвертом по сравнению с третьим - 0,8%. При этом во втором полугодии по сравнению с аналогичным периодом прошлого года ВВП упадет на 6,8%. В целом за 2009 год падение ВВП ожидается в интервале от 8% до 8,5%. При этом Минэкономразвития РФ ожидает снижения курса рубля во II полугодии по сравнению с показателем апреля-мая 2009 года. По мнению Андрея Клепача, сейчас у ЦБ "нет необходимости жестко удерживать курс рубля". "Курс достаточно стабилен. Мы просто привыкли к тому, что ЦБ держит курс", - заметил он.

Между тем министерство отмечает ряд рисков, которые могут привести ко второй волне кризиса в начале следующего года. "Есть риски, связанные с платежеспособностью предприятий и сокращением банковского кредита, которые могут сказаться в начале 2010 года", - подчеркнул замминистра.То есть, неприятности не отменяются, а просто откладываются? Раньше вторую волну, о которой одним из первых предупредил министр финансов Алексей Кудрин, ожидали этой осенью. Эксперты, рассуждая о второй волне, просчитывали, что пик выплат по банковским кредитам, набранным предприятиями в преддверии кризиса, придется на октябрь-ноябрь. Перекредитоваться практически невозможно, а значит будут проблемы.Приэтом, по словам А.Клепача, Минэкономразвития никогда "не было сторонником мнения, что вторая волна кризиса будет осенью". "В этом году ее не будет, наоборот прогнозируем оживление экономики", - еще раз вдохнул во всех надежду замглавы Минэкономразвития.По его мнению, если кредитование не возобновится, "вторая волна вполне вероятна", при этом даже в случае оптимистического развития событий экономический рост в 2010 году не превысит 1%. "Даже избежать второй волны - не значит избежать спада (роста экономики)", - отметил замминистра, напомнив, что основной прогноз Минэкономразвития по 2010 году - 1% роста ВВП - "это по сути стагнация экономики". "Будет продолжаться сжатие кредита - рост экономики будет значительно хуже и со стороны предприятий, и со стороны населения", - сказал А.Клепач.Однако он отметил, что прогнозируемый в 2010 году дефицит бюджета на уровне 6,5% ВВП означает, что госрасходы в будущем году не превысят показатель 2009 года, "то есть экономика начнет выкарабкиваться и то, что роста госраходов не будет - это стабилизирующий фактор".

Дата обвала рубля названа

Эксперты ING Bank ухудшили прогноз падения ВВП России в 2009 году в 2,2 раза. И теперь они ожидают девальвации рубля на 15-20% уже к концу года. Из-за этого ЦБ снова придется повышать процентные ставки Аналитики выдали новую порцию прогнозов по российскому ВВП и рублю на 2009 год. Видимо, розовые очки раздают не всем, а только избранным, и экспертам ING Bank их не досталось. Аналитики пессимистичны в своих ожиданиях и считают, что ухудшение экономической ситуации в стране может вызвать еще один виток девальвации нацвалюты.Девальвация будетРубль может упасть на 15-20% уже к концу года, считают эксперты ING Bank. Напомним, ранее они ожидали не более 10%.ING Bank ухудшил прогноз падения ВВП РФ в 2009 году с 2,7% до 6,1%, более чем в 2 раза. Аналитики уверены: из-за такого глубокого падения экономики рубль девальвируется относительно бивалютной корзины не в I квартале 2010 года, как они думали раньше, а к концу этого года. Повышение вероятности девальвации рубля дает основание предположить, что ЦБ РФ вновь начнет поднимать ключевые процентные ставки во II полугодии 2009 года, отмечают эксперты.Напомним, недавно Альфа-банк прогнозировал, что курс рубля по отношению к доллару США к концу 2009 года может упасть до 37,4 руб./$1 с учетом того, что дефицит бюджета в 2009 году составит 8% ВВП, стоимость нефти будет находиться на уровне $45 за баррель. Если же цена нефти в 2009 году в среднем составит $60 за баррель, то для того, чтобы обеспечить дефицит бюджета на уровне 8% ВВП, к концу года курс рубля должен будет составлять 33,9 руб./$1, полагают аналитики банка. ING Bank ухудшил прогноз падения ВВП РФ в 2009 году вдвое из-за того, что статистика I квартала оказалась шоком для экспертов. Такого падения они не ждали. Кроме того, негативно отразилось на прогнозах экспертов серьезное падение производства в России за апрель 2009 года, самое высокое с начала года. Но падение ВВП-2009 на 6,1% от ING Bank - не самые пессимистичные ожидания среди иностранных банков. Самый мрачный прогноз в настоящее время у Goldman Sachs - он ожидает падения на 7,5%, наиболее оптимистичный - у Bank of America - минус 2,1%. ING Bank также ухудшил ожидания и на 2010 год. Прогноз роста ВВП РФ в 2010 году ухудшен с 2% до 1,2%, при этом аналитики банка не исключают, что и в 2010 году ВВП РФ может продолжить падение.Как сообщалось ранее, Citi ухудшил прогноз снижения ВВП РФ в 2009 году с 3% до 6,5%. Кроме того, эксперты банка теперь полагают, что рост ВВП РФ в 2010 году составит всего 0,8% против ранее ожидавшихся 1,7%.Альфа-банк также увеличил прогноз падения ВВП РФ в 2009 году с 3% до 5,7%. Эксперты банка ожидает продолжения падения ВВП РФ в 2010 году на 1,1%, если только не произойдет значительной девальвации рубля.Goldman Sachs ухудшил прогноз падения ВВП РФ в 2009 году с 5,5% до 7,5%. Между тем прогноз динамики российского ВВП в 2010 году аналитики Goldman Sachs оставили без изменения: они по-прежнему ожидают роста на 3% в следующем году. Розовые очки достались, видимо, только экспертам Banc of America Securities - Merrill Lynch. Их прогноз по-прежнему выше консенсус-прогноза, так как они ожидают начала восстановления экономики России со второго полугодия и возобновления подъема ВВП РФ в IV квартале. По их мнению, глубокая рецессия экономики России маловероятна. Banc of America Securities - Merrill Lynch теперь прогнозирует снижение ВВП РФ в 2009 году на 2,1% против ранее ожидавшегося нулевого роста. ВВП-2010, по их мнению, должен вырасти на 2,5%.

Поддержка фондового рынка - ошибка

Президент Медведев признал, что поддержка фондового рынка была ошибкой. Эксперты указывают, что скупка стремительно дешевеющих акций принесла государству неплохую прибыль. Плохо то, что для поддержки использовались средства Фонда национального благосостояния, но по сравнению с другими антикризисными мерами цена поддержки рынка не так уж велика.Господдержка фондового рынка была ошибочной и для борьбы с кризисом напрямую такой метод совсем не годится, признал президент Дмитрий Медведев 5 мая на встрече с партией «Справедливая Россия». «Надо признаться откровенно, прямая государственная поддержка фондового рынка ни к чему не привела, – заявил президент. – Даже достаточно крупные вливания в тех или иных странах ничего не изменили. И у нас ничего не изменили».Причиной провала Медведев назвал развитие фондового рынка по собственным законам.Кроме этого президент отметил, что в настоящее время на рынке наблюдается «неплохой рост», но это, по его словам, еще не значит, что тенденция стала устойчивой. Президент говорил о выделении средств 18 сентября прошлого года. «Кроме того, предлагаю правительству предусмотреть возможность использования денежных средств в объеме до половины триллиона рублей – 500 млрд рублей – на поддержку стабильности фондового рынка, в том числе 250 млрд рублей зарезервировать непосредственно в бюджете. Это тоже нужно сделать немедленно», – говорится в сообщении с совещания по экономическим вопросам, опубликованном в прошлом году на официальном сайте главы государства. Деньги распределяли через Банк развития (ВЭБ). Выходы на рынок этой «темной лошадки» никак не анонсировались и не афишировались, поэтому аналитики и эксперты лишь по собственным ощущениям могут оценивать их количество. «ВЭБ выходил до 10 раз с октября 2008 года и перестал в декабре, когда деньги кончились и срок, – Фонд нацблагосостояния выделил средства только до конца 2008 года», – рассказывает начальник аналитического отдела департамента финансовых рынков ИК «Грандис капитал» Денис Барабанов.«Невидимая рука» государства преимущественно скупала более ликвидные акции – «голубые фишки». Среди фаворитов ВЭБа значились «Газпром», «ЛУКойл», «Роснефть», Сбербанк и ВТБ. Наибольшие интервенции на фондовый рынок осуществлялись в пик кризиса, в период с октября до середины ноября 2008 года, когда было потрачено порядка 90 млрд рублей из выделенных 175 млрд рублей, отмечает аналитик ГК «Алор» Анна Люканова. Эксперты «Газеты.Ru» не столь категоричны, как президент. «Не следует забывать, что фондовый рынок – это не только спекуляции, это прежде всего барометр состояния экономики страны, пенсионные деньги, средства населения, в том числе – пайщиков, а также средства нерезидентов. Наконец, от цены акции зависит капитализация той или иной компании, размер которой во многом влияет на величину и ставку предоставляемых компании кредитов. Не исключено, что недавнее успешное размещение «Газпромом» еврооблигаций во многом стало следствием позитивной динамики акций компании», – предполагает Люканова.Во-первых, эти покупки удержали рынок от дальнейшего обвала, во-вторых, акции скупались очень дешево, после продажи государство получило неплохую прибыль, хотя это и не было самоцелью», – говорит Барабанов. «Действительно, использование средств этого фонда по факту оказалось очень выгодным вложением. Как еще инструмент мог принести почти 40% доходности за период с ноября прошлого года по сегодняшний день?» – вопрошает Армяков.ВЭБу стоило выйти на рынок раньше, уверены эксперты. Теперь они лишь задаются вопросами: какова была бы глубина падения рынков, если бы ВЭБ не потратился на скупку бумаг, и что делать сейчас? «В период с 28 октября по 5 ноября, когда ВЭБ стал проводить интервенции, индекс ММВБ с минимального уровня (493,62 пункта) поднялся до уровня 871,41 пункта – прирост за данный период составил 76,53%», – рассказывает Люканова.А ошибкой государственная поддержка могла быть только в том смысле, что для нее использовались средства Фонда благосостояния, полагают участники рынка.«Это ведь фактически деньги всех граждан России, и тех, кому абсолютно все равно, как чувствует себя фондовый рынок», – сетует руководитель аналитического департамента ИК «Совлинк» Михаил Армяков. Впрочем, на фоне всех «антикризисных» трат кусать локти и вовсе не стоит. «Если говорить о сопоставимости суммы, то, к примеру, на поддержку курса рубля ЦБ провел операций на $200 млрд. Кроме того, с октября прошлого года регулятор предоставил банкам 3 трлн рублей. Так что на этом фоне вэбовские траты выглядят достаточно скромно»,– считает главный экономист ФК «Открытие» Данила Левченко.

Россия имеет шанс первой выйти из кризиса

Новые гиганты мировой экономики - Бразилия, Россия, Индия и Китай (БРИК) - первыми начали выходить из нынешнего тяжелого мирового экономического спада, считают ведущие аналитики лондонского Сити. Соотношение сил в мировой экономике меняется, страны БРИК усиливают свои позиции в условиях все яснее проявляющегося упадка традиционных западных экономических центров, в первую очередь США и государств Западной Европы, заявил один из ведущих брокеров Сити Джереми Лайон.Лондонский еженедельник The Sunday Telegraph также отмечает, что такие страны, как Россия, Китай и Индия будут процветать, так как их население, компании и правительства не имеют столь крупных долгов, как государства Запада, которые будут вынуждены в ближайшее десятилетие направлять колоссальные средства на погашение процентов по займам и взятым кредитам.Лондонские аналитики назвали страны БРИК "светлым пятном глобальной экономики". Они указывают, что в частности в Китае в апреле произошло улучшение экономической ситуации. Ключевой индекс спроса в промышленности увеличился до 53,5%, что свидетельствует о начале расширенного производства. На 30% выросли продажи новых автомобилей, а цены на жилую недвижимость повысились на 9%, тогда как в ЕС и США жилье продолжает дешеветь.Недавно известный инвестор и управляющий фондом Templeton Asset Management Марк Мобиус также выразил мнение, что наилучшие возможности для инвестиций представляют страны БРИК. По данным опроса международной исследовательской сети WIN (Worldwide Independent Network), из 17 государств наиболее оптимистично смотрят в краткосрочное будущее страны БРИК. Напомним: рецессия в США началась в IV квартале 2007 года, и, по словам главы Федеральной резервной системы (ФРС) Бена Бернанке, "полное восстановление американской экономики может потребовать два или три года". Ипотечный кризис в США привел к сильным потрясениям на глобальных рынках. Летом 2007 года он перекинулся на финансовые рынки. Масштабные списания по ипотечным активам привели к дефициту ликвидности в мировой финансовой системе. Европейские страны вошли в рецессию в III квартале 2008 года, в техническую рецессию вступили экономики Еврозоны, Германии, Японии, Испании, Великобритании, Швеции, Сингапура, Эстонии и Италии. В декабре заместитель главы Минэкономразвития Андрей Клепач сообщил, что Россия также вошла в стадию рецессии.Нынешняя экономическая рецессия в мире обещает оказаться "необычно долгой и суровой", опасается Международный валютный фонд (МВФ). Это связано с тем, что текущий экономический спад проистекает из финансового кризиса.В начале апреля вице-премьер, министр финансов Алексей Кудрин заявил, что в течение 10-50 лет внешние условия для России не будут такими благоприятными, как в последние годы. Спад экономики США продлится 16-18 месяцев, что означает, что и выход из кризиса продлится несколько лет. Ранее Алексей Кудрин заявлял, что темпы и сроки выхода России из рецессии могут быть похожи на темпы и сроки выхода из нее США и Европы. А Бен Бернанке считает, что спад в американской экономике, возможно, завершится уже в этом году, если правительству удастся поддержать банковскую систему.

Дворкович: Большая часть предприятий России не доживет до 2020 года

Большая часть российской экономики настолько неэффективна, что не переживет ближайшее десятилетие. Такое заявление сделал помощник российского президента Аркадий Дворкович, сообщает ПРАЙМ-ТАСС. По мнению Дворковича, в России необходимо создавать новые эффективные производства и технологии и перестать кредитовать неэффективные производства. "Иначе мы проиграем", - заявил Дворкович. Кроме того, по его словам, без модернизации производства у России "нет шансов сохранить темпы экономического роста". Ранее премьер-министр России Владимир Путин, выступая в Думе, заявил, что право на господдержку получат только те компании, которые проводят программы реструктуризации бизнеса и способны сами обслуживать свои долги. Премьер заявил, что если закрытие каких-либо предприятий неизбежно, то необходимо спасать не их собственников, а заботиться о работавших на этих предприятиях гражданах. Напомним, что в декабре 2008 года правительство РФ утвердило список из трехсот системообразующих организаций, имеющих стратегическое значение, которые смогут рассчитывать господдержку в том или ином виде. В бюджете 2009 года на эти цели зарезервировано 625 миллиардов рублей: 300 миллиардов на госгарантии по кредитам и 325 миллиардов в качестве прямой помощи. Ранее сообщалось, что по итогам января 2009 года промышленное производство в России сократилось на 16 процентов по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. При этом снижение показателя стало рекордным с 1994 года, когда падение промпроизводства составило 18 процентов. В феврале Росстат зафиксировал рост промышленного производства на 6,4 процента по сравнению с январем (без учета сезонного фактора) и снижение на 13,2 процента по сравнению с февралем 2008 года. При этом сокращение российского ВВП в январе-марте текущего года составило семь процентов. Падение ВВП России вызвано мировым финансовым кризисом и падением спроса на основные экспортные товары страны. В Минэкономразвития подчеркивают, что на резком уменьшении ВВП сказались и внутренние факторы, в частности, недостаточная диверсификация экономики. В 2008 году ВВП страны вырос на 5,6 процента, а в текущем сократится на 2,2 процента.