Новые рекорды рынков

Экономика США продолжает подавать позитивные сигналы, а власти вновь дают ободряющие комментариии. Участники рынка в очередной раз поверили, что рецессия подходит к концу, и спешат поучаствовать в ралли. Американский фондовый рынок и рынок нефти на этом фоне достигли максимальных уровней за последние 10 месяцев.

Хорошие данные по рынку жилья США, позитивные комментарии главы ФРС Бена Бернанке и корпоративная отчетсность взбодрили "быков" на финансовом рынке. Инвесторы в очередной раз поверили, что рецессия подходит к концу, и решили ударными темпами скупать акции и нефть. В результате на рынках установлены новые локальные максимумы.США: позитив с рынка жилья поднял акцииФондовые индексы США по итогам торгов в пятницу показали уверенный рост, при этом подъем длился уже четвертую сессию подряд. Значение Standard & Poor's 500 достигло максимального уровня с октября прошлого года, сообщило агентство Bloomberg.

Индекс Dow Jones Industrial з а день вырос на 1,67% - до 9505,96 пункта, Standard & Poor's 500 увеличился на 1,86%, составив 1026,13 пункта. Значение индекса Nasdaq Composite за день поднялось на 1,59% - до 2020,9 пункта. С начала текущего года повышение Dow Jones составляет 8,3% и S&P 500 - 13,6%. Индекс Nasdaq прибавил в этом году 28,15%.

Повышательная тенденция была обусловлена хорошими данными с рынка жилья США. Продажи домов на вторичном рынке в июле выросли на 7,2% - до 5,24 млн в годовом исчислении, при этом повышение длилось уже четвертый месяц подряд. Число перепроданных домов, таким образом, достигло максимального уровня с августа 2007 года, а прирост на 7,2% стал рекордным с начала ведения расчетов в 1999 году.

"Данные по рынку жилья стали еще одной хорошей новостью, - полагает Джон Корнитцер из Kornitzer Capital Management. - Все ждут, когда экономика развернется и пойдет вверх, и никто не хочет пропустить этот момент".

Кроме того, глава Федеральной резервной системы (ФРС) Бен Бернанке заявил в пятницу, что мировая экономика начинает выходить из рецессии после агрессивных действий центральных банков и правительств различных стран мира. "После резкого падения в последний год экономическая активность, похоже, выравнивается как в США, так и за рубежом, и перспективы возвращения к росту в ближайшем будущем выглядят хорошими", - сказал он, выступая на симпозиуме в Канзас-Сити.

Котировки General Electric, поставщика оборудования для новых домов, увеличились по итогам торгов на 2,9%. Также подорожали бумаги строительных компаний, включая D.R.Horton и Pulte.Повышение стоимости нефти вызвало рост котировок акций нефтепроизводителей, в частности, Exxon Mobil (на 1,9%). Октябрьские фьючерсы на нефть подорожали за день на $0,98 - до $73,89 за баррель, при этом в ходе торгов цена превышала отметку в $74 за баррель впервые за десять месяцев. Энергетический подындекс S&P 500 вырос в пятницу на максимальную величину среди 10 отраслевых групп - на 2,7%. Второй по величине подъем продемонстрировали акции промышленных и сырьевых компаний, подындекс которых увеличился на 2,5%.Были также и позитивные новости, касающиеся прибылей отдельных компаний. "Сезон отчетностей в целом достаточно хороший. Это подбодрило рынок, - полагает Натаниэль Паул из New Amsterdam Partners. - Рынок жилья начинает находить почву под ногами. Но даже если просто не будет падения (продаж домов), это уже позитивно для экономического роста".

Азия пошла за АмерикойАзиатские фондовые индексы растут в понедельник вслед за акциями добывающих компаний на фоне повышения цен на медь и нефть и рекордного увеличения продаж жилья в США, которые вселяют в инвесторов уверенность в начало восстановления мировой экономики.Сводный фондовый индекс АТР MSCI Asia Pacific прибавил с открытия торгов 2,1% - до 112,37 пункта. Рост наблюдается на всех фондовых площадках региона. Японский Nikkei 225 повысился на 3,1%."Фундаментальные показатели мировой экономики и корпоративные прибыли улучшаются, что поддерживает устойчивость рынка, - заявил старший аналитик Daiwa Asset Management Co. Йосинори Нагано.

Нефть: максимум за 10 месяцев

Нефть достигла максимума 10 месяцев на ожиданиях восстановления спроса на топливо на фоне положительной статистики продаж на вторичном рынке жилья в США.Цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI на октябрь в электронных торгах на Нью-йоркской товарной бирже (NYMEX) на утром в понедельник выросла на $0,46 и составила $74,35 за баррельЦена октябрьского фьючерса на WTI на NYMEX 21 августа поднялась на $0,98 - до $73,89 за баррель. Это максимальное значение котировки на закрытие с 21 октября 2008 года.Признаки оживления экономики крупнейшего потребителя топлива в мире наряду с ослаблением курса доллара относительно евро, повышающим инвестиционную привлекательность сырьевых товаров, вселяют оптимизм в участников нефтяного рынка и способствуют росту цен.

Россия является седьмым кредитором США

Россия опустилась на седьмое место в списке крупнейших кредиторов США. Как говорится в опубликованных министерством финансов США материалах за июнь, в настоящее время у России находятся американские активы на общую сумму $119,9 млрд.
Еще по итогам апреля Россия стояла на шестой строке с суммой $137 млрд. Однако в конце мая глава ЦБ России Сергей Игнатьев объявил, что Банк России продаст часть ценных бумаг иностранных государств, в том числе часть казначейских облигаций США, чтобы вложить $10 млрд в облигации Международного валютного фонда (МВФ). Договоренность о выделении этих денег на помощь пострадавшим от кризиса странам была достигнута президентом Дмитрием Медведевым на апрельской встрече с главами стран G20 в Лондоне.
В начале июня Игнатьев вновь объявил о намерении сократить долю казначейских облигаций США в резервах Банка России. По его словам, ЦБ намерен вкладывать средства в другие инструменты.
В результате за май Россия сократила объемы вложений в американскую экономику на $12,5 млрд, за июнь — на $4,6 млрд.

Кредиторы США

Первое место в списке крупнейших кредиторов США занимает Китай. К концу июня в руках китайского правительства находились гособлигации на сумму $776,4 млрд. За последние три года его вложения в ценные бумаги казначейства США выросли более чем в два раза и сейчас составляют более трети всех золотовалютных резервов КНР.

На втором месте располагается Япония, имеющая американские ценные бумаги на $711,8 млрд. За Японией с большим отрывом следует Великобритания ($214 млрд).
По данным минфина США, в течение июня чистые вложения нерезидентов в долгосрочные активы США (казначейские обязательства, корпоративные облигации, акции и др.) составили $90,7 млрд. Еще в мае этот показатель был отрицательным — месяц закончился оттоком на $19,4 млрд.
В течение июня Япония увеличила объем своих вложений в американскую экономику на 5,1%, или $34,6 млрд, Великобритания — на $50,2 млрд. При этом Китай сократил их на $25,1 млрд.

Число разорившихся банков в США достигло 72

Число лопнувших банков в Соединенных Штатах с начала 2009г. достигло 72 после того, как регуляторы за последние сутки закрыли еще три региональных финансовых учреждения, передает CNNMoney.
Как сообщила Федеральная корпорация страхования депозитов (FDIC), свою деятельность прекратили два банка во Флориде - First State Bank и Community National Bank, и Community First Bank из Орегона.
Санация этих банков обойдется фонду страхования вкладов FDIC в 185 млн долл., а суммарные затраты федеральной корпорации, связанные с закрытием проблемных банков, в 2009г. достигли таким образом 16,6 млрд долл.
Буквально две недели назад сообщалось, что в США разорились 64 банка. Их банкротство обошлись фонду страхования депозитов FDIC более чем в 14 млрд долл. В 2008г. соответствующие потери резервов федеральной корпорации составили 17,6 млрд долл.
Интересно, что за весь прошлый год число закрытых регуляторами банков в США составило 25, а в 2007г. - лишь 3.
Напомним, что в июне т.г. глава Федеральной резервной системой США Бен Бернанке по итогам оценки состояния банков США заявил, что в течение текущего и в следующем году 19 американских банковских холдингов с активами более 100 млрд долл. понесут убытки в размере 600 млрд долл.

Б.Обама: Худшее для экономики США уже позади

Президент США Барак Обама, комментируя новые данные о безработице в США, сказал, что худший этап экономического кризиса для американской экономики, возможно уже позади.
Американский лидер подчеркнул, что страна движется в правильном направлении, но окончательное восстановление экономики еще впереди: "Экономика не восстановится, пока мы не прекратим терять рабочие места", передает Associated Press.
Напомним, уровень безработицы в США в июле 2009г. снизился по сравнению с показателем предыдущего месяца на 0,1 процентного пункта и составил 9,4%.
Аналитики ожидали, что значение данного показателя составит 9,7%. При этом сокращение числа рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях страны в июле 2009г. по сравнению с предыдущим месяцем составило 247 тыс.

Неразлучники: нефть, доллар и ВВП

Экономике США назначено всплытие на второе полугодие. Свободное падение прекратилось и рецессия ослабляется, постановили чиновники. Нефтяные и валютные рынки принялись отыгрывать эту информацию, каждый на свой лад. Нефть разогрели до более чем $70 за баррель, а доллар ослаб.

Америка объявила миру, что рецессия в ее экономике ослабляется и во втором полугодии она выйдет из красной зоны. Несмотря на возможность ухудшения ситуации на рынке труда и сползания экономики страны в депрессию, рынки воспользовались возможностью поднять нефтяные котировки и выплыть из тихой валютной гавани под названием "доллар", чтобы вновь получить дозу адреналина.

Начало конца

ВВП США во втором квартале 2009 года снизился на 1% в годовом исчислении, тогда как аналитики в среднем прогнозировали более значительное сокращение - на 1,5%, сообщило агентство Bloomberg со ссылкой на данные министерства торговли страны. Стабилизация рынка недвижимости и потребительских расходов, снижение числа проблем в финансовом секторе, рост государственных расходов позволяют предположить, что самая длительная рецессия в США с 1930-х годов подходит к концу."Имеются признаки ослабления рецессии, - заявил финансов США Тимоти Гайтнер. - Широкий круг частных прогнозистов сходится в том, что во втором полугодии текущего года будет отмечен положительный рост, который затем продолжится".Тем не менее, пока непонятно, насколько активным может стать такой рост, добавил министр.Свободное падение экономики США прекратилось, несмотря на высокий уровень безработицы, и теперь появились опасения относительно депрессии, вторит Т.Гайтнеру директор Национального экономического совета США Лоренс Саммерс.По словам Л.Саммерса, рост безработицы связан с тем, что бизнес реагирует на ухудшение экономической ситуации, а не с провалом государственных мер стимулирования. По словам ведущего советника президента США Барака Обамы по экономическим вопросам, пока на создание новых рабочих мест направляется менее 10% средств в рамках программы стимулирования, однако впоследствии эти суммы будут увеличены. Безработица в США может достичь пика во второй половине 2010 года, вероятно, потребуется дополнительное увеличение пособий по безработице, утверждает министр финансов США Тимоти Гайтнер.Администрация США по-прежнему ожидает, что меры стимулирования помогут сохранить или создать как минимум 3 млн рабочих мест. Неделей ранее глава Федерального резерва США Бен Бернанке заявил, что безработица в США может превысить 10%, несмотря на общее восстановление экономики. В июне уровень безработицы составлял 9,5%.Основной проблемой, по мнению Л.Саммерса, является то, что состояние экономики в прошлом году было хуже, чем ожидали многие экономисты.Отметим, что наряду с известием о явном замедлении падения ВВП США во втором квартале была опубликована информация о его более существенном падении в первом квартале. Падение показателя за первый квартал было пересмотрено с 5,5% до 6,4%, что является максимальным снижением за 27 лет.Медленно, но верноВосстановление экономики США, вероятно, будет "постепенным", и руководство страны должно быть готово принимать меры денежно-кредитного и финансового стимулирования в том случае, если подъем будет неуверенным, говорится в сообщении Международного валютного фонда (МВФ)."В случае появления новых рисков должны быть рассмотрены дополнительные меры по смягчению ситуации в кредитной сфере, а также усилена приверженность сохранению соответствующей денежно-кредитной политики", - цитирует текст сообщения МВФ агентство Bloomberg."Дополнительные меры финансового стимулирования также могут быть использованы, хотя сфокусироваться необходимо на осуществлении уже принятых мер и отслеживании их влияния", - отмечают в МВФ.Совет директоров фонда одобряет принятые американскими регуляторами "сильные и комплексные меры", которые помогли ослабить темпы экономического спада. Тем не менее, они ожидают "постепенного" восстановления экономики и предупреждают, что потенциальный подъем может оказаться намного ниже тенденций, отмечавшихся после периодов спада.Согласно прогнозу МВФ, в этом году ВВП США сократится на 2,6%, а в 2010 году вырастет на 0,8%.

"Худшее, возможно, уже позади, но не думаю, что экономика будет расти быстрыми темпами в ближайшее время", - отметил представитель 1st Source Investment Advisors Джейсон Купер.Вам лучше? Тогда берите нефть по $70Рынок не остался в стороне от оценок состояния экономики США и ее перспектив. На сегодня ориентирами стали признаки ослабления рецессии.Нефть торгуется выше $70 за баррель на ожиданиях роста спроса на топливо, связанных с подъемом на азиатских фондовых рынках и благоприятными прогнозами в экономике США, сообщает Bloomberg.Цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI на сентябрь в электронных торгах на Нью-йоркской товарной бирже (NYMEX) утром в понедельник поднималась на $0,8 (+1,2%) - до $70,25 за баррель. Утром стоимость контракта составила $70,20, что на $0,75 (+1,1%) больше итогового значения пятницы, когда цена сентябрьского фьючерса на WTI взлетела на $2,51 (+3,8%) - до $69,45 за баррель. Это наивысшее значение котировки при закрытии с 30 июня.На лондонской бирже ICE Futures стоимость фьючерсов на сентябрь на нефть Brent выросла на $1,59 - до $71,70 за баррель.Но на долго ли такая эйфория цен? "Нефтяной рынок на этой неделе очень неустойчив, - говорит старший вице-президент энергетического подразделения MF Global в Нью-Йорке Джон Кильдуф. - Цена нефти по-прежнему являются завышенными, учитывая состояние экономики".

Доллар: чем лучше, тем хужеДоллар торгуется к евро у минимума 2 месяцев на ожиданиях восстановления экономики. Стоимость американской валюты по отношению к евро колеблется в понедельник у минимума за два месяца, поскольку оптимизм инвесторов вырос в ожидании положительных статданных о деловой активности в США, сообщило агентство Bloomberg.Евро утром в понедельник стоил $1,4248 по сравнению с $1,4257 на конец предыдущего торгового дня. Курс иены к доллару упал в понедельник до 94,71 иены с 94,68 в пятницу."Ожидающиеся статданные из США продемонстрируют улучшение, увеличивая тем самым надежды на восстановление экономики, - заявил экономист Mizuho Research Institute Ltd. Масаси Накамура. - По мере повышения аппетита к риску курсы доллара и иены будут падать".

Б.Бернанке: В экономике США налицо "значительные улучшения"

Финансовые условия в США остаются тяжелыми, однако в последние месяцы наметились "значительные улучшения". Об этом сообщил глава Федеральной резервной системы (ФРС) США Бен Бернанке, выступая с докладом по итогам минувшего полугодия перед Комитетом по банковским и финансовым услугам Конгресса США. В ходе выступления глава ФРС отметил, что в настоящее время рынки в стране функционируют более стабильно в связи с ростом ликвидности, благоприятное влияние на финансовую систему оказывает и то, что банкам удалось привлечь объемный новый капитал.
При этом Б.Бернанке напомнил о недавнем проведении стресс-тестов финансовых компаний, результаты которых оказались довольно благоприятными. В результате доверие инвесторов к банковской системе США существенно возросло. По словам Б.Бернанке, улучшение условий на финансовых рынках сопровождалось также улучшением экономических перспектив. В частности, несмотря на то, что объем экспорта из США снизился вследствие вызванного рецессией резкого падения спроса, эта тенденция уже идет на спад, поскольку многие торговые партнеры США также видят признаки стабилизации экономики страны.
В связи с этим глава ФРС заявил, что основной задачей монетарной политики в условиях экономического спада остается поддержка экономики страны. При этом меры по ее восстановлению рассчитаны на продолжительный период времени. Между тем Б.Бернаке отметил, что данные меры не должны негативно отразиться на доверии потребителей. "Необходимо уверить людей и рынки, что меры, которые мы предпринимаем в ответ на финансовый кризис и рецессию, не приведут к росту инфляции в будущем", - сказал он.
Однако глава ФРС отметил и некоторые негативные моменты. Так, несмотря на все позитивные признаки, уровень безработицы в стране остается высоким и продолжает расти. Он заявил, что рост безработицы достигнет пика в конце 2009г. и будет оставаться на высоком уровне в ближайшие два года.
Б.Бернанке также сказал, что текущий финансовый кризис должен многому научить руководство страны. "Очевидный урок финансового кризиса состоит в том, что мы должны сделать нашу систему финансового контроля и регулирования более эффективной как в США, так и за рубежом", - полагает он. В связи с этим глава ФРС предложит провести "многостороннюю реформу", которая подразумевала бы целый ряд изменений в области финансового регулирования в США. В частности, он предлагает сконцентрировать силы на достижении стабильности финансовой системы в целом, а не на безопасности отдельных финансовых институтов. При этом необходимо эффективное наблюдение над всеми финансовыми институтами, которые могут представлять риск для финансовой системы, считает Б.Бернанке. Предложенная Б.Бернанке реформа предполагает и улучшенную систему защиты от банкротства, которая позволила бы терпящим бедствие компаниям прекратить деятельность, не навредив финансовой системе и экономике страны в целом. Помимо прочего глава ФРС предложил улучшить защиту потребителей и инвесторов, находящихся в финансовых отношениях.
"Конгресс и американцы имеют право знать, каким образом Федеральная резервная система несет свою ответственность и как мы использует ресурсы, полученные от налогоплательщиков", - заключил Б.Бернанке.

Новый приговор доллару

Эксперт банка HSBC уверен: мир рано или поздно избавится от доллара. Американские облигации уже не так надежны, как когда-то, и "американец" стремительно теряет резервный статус. Мир ждет дедолларизация, и весь вопрос в том, как быстро она произойдет, утверждает Фредрик Нербранд, руководитель отдела стратегии глобальных инвестиций HSBC Private Bank, на страницах The Financial Times. Российские, китайские и другие развивающиеся рынки явно озабочены своими значительными долларовыми запасами, говорит он. И даже если США, как сейчас кажется, начнут оживать, доллар скорее всего потеряет часть своего резервного статуса в ближайшие годы.Фредрик Нербранд утверждает, что Америке необходимы законодательные и политические изменения для достижения приемлемого уровня задолженности. Кроме того, способность к погашению задолженности зависит от экономического роста, который, как он полагает, будет хрупким и недолговечным. На этом фоне, американские политики, скорее всего, ошибаются, действуя излишне осторожно, чтобы не задушить экономический рост. Федеральный Резерв может говорить жестко, но действовать мягко на фоне инфляционных опасений, утверждает эксперт. Фредрик Нербранд советует не полагаться на надежность казначейских облигаций США. Он предупреждает, что их надо рассматривать как возвращение к риску, а не как безрисковый доход. По его прогнозам, доходность этих облигаций следует увеличить, но это приведет к росту ипотечных ставок и увеличению корпоративных расходов, и это в конечном итоге замедлит экономический рост. Центробанки не только развивающихся стран, но и всех остальных должны диверсифицировать свои валютные накопления, а частные инвесторы должны быть готовы к тому, что мир станет многополярным. Однако власти США категорически не согласны с такими заявлениями. Администрация президента США Барака Обамы придерживается концепции "сильного доллара", заявил недавно министр финансов США Тимоти Гайтнер, выразив уверенность в том, что доллар останется главной мировой резервной валютой."Согласованность с концепцией "сильного доллара" - это политика США и она останется такой, - заявил Т.Гайтнер в интервью телеканалу Al-Arabia. - Мое мнение - это то, что доллара останется основной резервной валютой". Основной оппонент доллара, который действительно может повлиять на его судьбу - это Китай. Однако в последнее время на фоне резких заявлений о кончине американской валюты все больше звучат нейтральные слова китайских политиков о том, что никто не собирается в спешной порядке обваливать "зеленого". Китай полагает, что американский доллар будет еще определенное время являться основной резервной валютой, и в обязанности Вашингтона входит поддержание его стабильности. "В настоящее время доллар США является основной резервной валютой. Мы надеемся, что в следующие несколько лет так и будет оставаться, это - реальность", - заявлял недавно замминистра иностранных дел КНР Хэ Яфэй.Россия - еще один колеблющийся столп в основании американской нацвалюты. Президент России Дмитрий Медведев на прошлой неделе высказался в поддержку создания резервных валют, заявив, что долларовая система показала, что у нее есть изъяны. "Хотя я реалист, я понимаю, что сегодня нет альтернативы ни доллару, ни европейской валюте", - заявил он. Так что пока, кажется, американцу ничего не грозит, но перспективы у него могут быть безрадостными.

Америка влезает в долги как сумасшедшая. Сможет ли она расплатиться?

Руководитель отдела экономики влиятельного журнала Economist на страницах The Washington Post оценивает вероятность дефолта в США и дает новой администрации советы относительно экономической политики. По мнению Грега Ипа, дефолт "маловероятен", но его "уже нельзя назвать немыслимым". Анализ рынка кредитных деривативов позволяет проследить неутешительную тенденцию: если год назад вероятность дефолта в США оценивалась в 1%, то теперь этот показатель вырос до 6%. Аналитик видит две основные причины этого тренда. Во-первых, прогнозируемый рост государственной задолженности - к 2010 году она может достигнуть 60% от ВВП. Во-вторых, получившие широкое распространение государственные условные обязательства, у которых с ухудшением экономической ситуации все больше шансов превратиться в действительные. Ссылаясь на исследование двух американских экономистов, Ип указывает, что "существует множество форм дефолта, отличных от прямого отказа от погашения облигаций". США ни разу за свою историю не объявляли дефолт в прямом смысле этого слова, говорится в статье, но дважды в одностороннем порядке изменяли условия погашения долга. В первый раз это произошло в 1790 году, когда выплаты по некоторым обязательствам были отсрочены на 10 лет, во второй - во время Великой депрессии, когда Америка вынуждена была пойти на девальвацию доллара по отношению к золоту на 41%. Приводя примеры стран, которые в свое время предпочли дефолт гиперинфляции, автор статьи замечает, что "было бы, конечно, нелепо ставить Соединенные Штаты в один ряд с Россией или тем более с Зимбабве. Тем не менее, даже если Вашингтон никогда не объявит дефолт, он все равно может пострадать, если сомнения в его способности платить по долгам негативно скажутся на рейтинге кредитоспособности и, следовательно, на ставках по кредитам". Такая участь постигла Японию, указывает автор статьи. Однако у этой страны есть преимущество перед США: в Японии держателями государственных облигаций являются главным образом внутренние инвесторы (не склонные их продавать), в то время как более половины американских обязательств находится в собственности иностранцев. Ип полагает, что "администрации Обамы сейчас нет смысла зацикливаться на снижении объемов долга", ей, наоборот, нужно "больше тратить и меньше экономить". Вместе с тем американским политикам следует, по его мнению, "дать обещание по завершении рецессии сократить дефицит - и отнестись к этому обещанию со всей серьезностью".