Что будет с долларом в ближайшие месяцы?

Аналитический отдел компании Forex.com (компания – крупный американский брокер на рынке Forex, лауреат премии «Лучший брокер в США» в рамках голосования FOREXExpo Awards 2009) выпустил исследование, в котором прогнозируется дальнейшее ослабление доллара как к евро, так и к рублю, и другим основным валютам.

Тем не менее, резкое падение американской валюты аналитики исключают, и предполагают, что темпы снижения курса доллара могут замедлиться. Ключевой фактор дальнейшего ослабления доллара – низкие процентные ставки ФРС США.

С целью поддержания реального сектора американской экономики ФРС планирует продолжать свою политику почти нулевой ставки и «слабого» доллара и в 2010 году. При этом, правительству США необходимо занимать деньги, чтобы покрывать рекордный дефицит бюджета, для этого ему необходимо поддерживать спрос на казначейские облигации США, а значит и повышать их доходность. В то же время, официальные лица осторожны в своих заявлениях о перспективах американской экономики, что говорит о том, что ФРС будет стараться сдерживать рост доходности казначейских облигаций США, с тем, чтобы ограничить темпы роста государственного долга США. Сложившаяся ситуация также способствует дальнейшему снижению доллара.

В то же время, доллар по-прежнему выполняет функцию «тихой гавани» для инвесторов на время финансовой нестабильности, в последнее время он также стал активно использоваться в качестве валюты финансирования у спекулятивных трейдеров. Такое его применение поддерживает обратную зависимость американской валюты с фондовыми и сырьевыми рынками.

Это значит, что если мы увидим падение фондового рынка США, за ним последует рост доллара. В настоящий момент мы видим рост как на фондовых рынках, так и на сырьевых, без перспективы скорого падения, а значит, и без перспективы роста для доллара на ближайшее будущее.

Нельзя не заметить, что в последние месяцы изменилась тональность политических высказываний по доллару. Если раньше заявления по созданию новых резервных валют негативно влияли на американскую валюту, то последние заявления официальных лиц стран Большой семёрки наоборот дают поддержку доллару. Резкое падение доллара было бы тревожным сигналом для всё ещё хрупкой мировой финансовой системы, и,
особенно для Европы и её экспортеров. Важно отметить, что значительное снижение американской валюты может повлечь потенциальный взлёт мировых цен на сырьё и продукты питания, что ограничит расходы на личное потребление, и замедлит мировое экономическое восстановление, чего не хотели бы допускать правительства ведущих экономик мира. В результате аналитики уверены, что при угрозе резкого ослабления доллара правительства стран Большой семёрки начнут скоординировано принимать меры по поддержанию доллара и изменению валютной политики. По совокупности факторов, доллар США, как полагают аналитики, продолжит плавное снижение, но резкого падения американской валюты правительства ведущих экономических держав мира не допустят.

Полный текст исследования аналитиков компании Forex.com размещён на сайте компании. Там же можно подписаться на бесплатный доступ к ежедневным аналитическим отчетам.

Доллар за 23 рубля? Реально!

Уже в следующем году доллар может стоить 23 рубля, если нефть будет очень дорогой. Такое мнение высказал замглавы Минэкономразвития Андрей Клепач Рубль крепнет. Всего за два месяца он вырос по отношению к доллару более чем на 9%, отбросив "зеленый" к отметке 29 руб. И это, кажется, не предел.

В Минэкономразвития не исключают, что в следующем году за единицу американской валюты будут уже давать 23 рубля. Впрочем, для экономики страны такой рост может оказаться губительным. "Может быть и 26 рублей за доллар, и даже 23 или 24 рубля, если цены на нефть будут выше $80 и будет наблюдаться высокий приток капитала в страну", - заявил в среду замглавы Минэкономразвития РФ Андрей Клепач.

Наиболее близкий к ожиданиям заместителя министра прогноз дли летом аналитики Banc of America Securities - Merrill Lynch. Они считают, что к декабрю 2010 года доллар упадет к отметке 26,64 руб. В бюджете-2010 заложена средняя стоимость нефти в $58 за баррель. При таких нефтеценах, прогнозировал в прошлом месяце глава Минфина Алексей Кудрин, доллар будет колебаться в диапазоне 33,5-33,9 руб. Однако по прогнозу некоторых аналитиков баррель действительно может держаться выше 80-долларовой отметки. В частности, банк Goldman Sachs ожидает, что средняя цена нефти WTI в 2010 году составит $90 за баррель с повышением до $95 за баррель в последние месяцы года.

Правда, замминистра экономического развития надеется, что такой уж крепкой российская валюта все-таки не станет. Ведь даже падение доллара к уровням 26-27 рублей "может быть достаточно опасным с точки зрения восстановления экономики". Андрей Клепач заявил, что российский Центробанк не дает ориентиров по курсу рубля, но в своей политике придерживается стратегии, направленной на то, чтобы избежать слишком больших колебаний рубля. Поэтому сам замминистра не ожидает, что его прогноз сбудется. "Не ожидаю, что такое укрепление будет", - сказал он, добавив, что в принципе вероятность укрепления при вышеперечисленных факторах сохраняется.

Теоретически такой курс рубля при дорогой нефти возможен, согласился с А.Клепачем старший экономист ИК "Тройка Диалог" Антон Струченевский. Однако государство, скорее всего, будет препятствовать такому укреплению национальной валюты, сказал он изданию IFX.RU.По словам эксперта, курс рубля, вероятно, останется более или менее неизменным относительно текущего уровня.

А.Струченевский напомнил, что по сообщению первого зампреда ЦБ Алексея Улюкаева, граница интервенций Центробанка РФ в настоящее время составляет 35,7 рубля за бивалютную корзину. На этот уровень пока и следует ориентироваться, отметил эксперт. При этом излишнее укрепление рубля чревато рисками для экономики, рассказал А.Струченевский. Во-первых, крепкий рубль невыгоден экспортерам. У отечественных производителей, поставляющих продукцию за рубеж, выручка зафиксирована в иностранной валюте, и, соответственно, снижается при росте курса рубля. В частности, это плохо для нефтяников, для машиностроения, для сельскохозяйственного сектора, который в последнее время активно увеличивается экспорт, добавил А.Струченевский.

Во-вторых, сильная российская валюта опасна для финансового сектора экономики. Растущий курс, как известно, является приманкой для краткосрочных инвестиций, зачастую спекулятивных, пояснил экономист. Может возникнуть ситуация, когда после резкого увеличения притока инвестиций наступит резкий отток, когда инвесторы сочтут, что на этом рынке уже все отыграно. Это, безусловно, увеличивает волатильность, создает сложности для долгосрочного анализа и прогнозирования и, соответственно, вызывает проблемы у долгосрочных инвесторов. При этом прогнозировать курс рубля к доллару на следующий год чрезвычайно сложно, подчеркнул А.Струченевский. Слишком многое зависит от внешних факторов.

В целом, по словам эксперта, при стоимости нефти в $80 за баррель, курс рубля останется близким к нынешним показателям. При такой цене "черного золота", бюджет страны окажется сбалансированным. Соответственно, у Центробанка уже будут развязаны руки для валютных интервенций.

При таком сценарии мы скорее всего вернемся к ситуации начала 2000-х гг, когда российский регулятор начал выкупать на рынке излишки валюты, накапливая золотовалютные резервы страны, считает А.Струченевский. В этих условиях в следующем году курс рубля может колебаться около значений 29 рублей за доллар и 43,5 рублей за евро.

Напомним, что чрезмерное ослабление американской валюты уже вызывает серьезные опасения у европейских регуляторов. Ведь оно оказывает крайне негативное влияние импорт из Европы в США. Советник президента Франции Анри Гено заявлял о том, что $1,50 за евро будет "катастрофой для европейской экономики и производственного сектора". Впрочем, этого уровня европейская валюта так и не достигла, и в настоящее время снижается. А вот рубль в среду снова растет - итогом индексной сессии, на основе которой формируется официальный курс, стало снижение доллара на 2,7 копейки, до 29,1641 руб.

Доллар рухнет - все рухнут!

Американский доллар продолжает сдавать позиции. В последние дни котировки пары евро/доллар несколько раз опускались ниже отметки в $1,48 за €1. Похоже, доллар до сих пор так и не смог оправиться после удара, нанесенного скандальной публикацией в The Independent на прошлой неделе. Несмотря на то что изложенная в ней идея перевода нефтяного рынка с доллара на корзину нескольких валют оказалась газетной уткой, эффект от ее появления превзошел все ожидания.

Идея отставки доллара прочно овладела умами, и последствия этого могут оказаться самыми неожиданными. Вчера главный экономист банка HSBC Стивен Кингс на страницах все той же The Independent предупредил, что власти Соединенных Штатов играют с огнем, не препятствуя падению доллара. Эксперт считает, что коллапс доллара не только будет иметь разрушительные последствия для американской экономики, но и может спровоцировать еще один глобальный кризис. Экономические катаклизмы будут сотрясать мир до тех пор, пока не будет найден новый символ стабильности, резюмирует Кингс.

Своим прогнозом он вовсе не открыл Америку. О негативных последствиях падения доллара все прекрасно осведомлены. Именно по этой причине страны, располагающие значительными резервами в валюте США, заинтересованы в устойчивости доллара даже больше, чем американские власти. В группе наибольшего риска оказываются страны с экспортно-ориентированными экономиками, имеющие значительные долларовые резервы; в первую очередь, это Китай, Япония и Россия.

Не лучше обстоят дела и в зоне евро: резкое падение доллара делает экспортируемые оттуда товары (продукция хай-тек, машины, лекарства, продовольствие) неконкурентоспособными. Не очень понятно, почему Стивен Кингс заговорил об опасностях, связанных со снижением доллара именно сейчас, а не в начале прошлого года, когда пара доллар/евро опускалась гораздо ниже сегодняшних значений – почти до уровня $1,6 за €1.

Сегодня, по большому счету, мы наблюдаем возвращение тенденции, прерванной глобальным кризисом. Устойчивое снижение "американца" наблюдалось с конца 2005 г. и завершилось во второй половине 2008-го, на пике кризиса. Экономический коллапс вернул доллару его традиционную роль валюты-убежища – именно в долларовые активы потекли капиталы инвесторов, панически выводимые из падающих акций и сырьевых фьючерсов. Сегодня, с началом восстановления мировой экономики, наблюдается обратный процесс: финансовые рынки постепенно возвращаются к тенденциям докризисного периода.

То, что роль доллара в современном мире будет меняться, было очевидно задолго до начала кризиса. По мере восстановления глобальной экономики американская валюта продолжить слабеть, но этот процесс не будет столь катастрофичным, как представляется некоторым экспертам. Несмотря на то что пик развития американоцентричной системы, по всей видимости, уже пройден, для принципиальных изменений мировой роли доллара потребуются годы, а возможно, и десятилетия.

Доллар сомнительной надежности

Будущее американской валюты вызывает у экономистов серьезные опасения. О том, что масштабные вливания денег в экономику США хорошо для доллара не закончится, эксперты говорят с ужасающей регулярностью. Так что же, "зеленый" утратит свой статус безопасной валюты? Впрочем, пока что американец держится довольно бодро. В пятницу немного подрос в отношении евро и нанес новый удар рублю.

На этот раз в надежности американской валюты усомнился лауреат Нобелевской премии по экономике, профессор Колумбийского университета Джозеф Стиглиц. По его мнению, степень риска для доллара очень высока. "Необходима мировая резервная система", - цитирует его выступление на конференции в Бангкоке агентство Bloomberg. По словам эксперта, для адекватного обсуждения этого вопроса без поддержки таких стран, как Китай, не обойтись.Как отмечает Дж.Стиглиц, американские и европейские власти "затопили мировую экономику ликвидностью". А это, по его мнению, может привести к возникновению спекулятивных "мыльных пузырей", поскольку возможности инвестирования средств ограничены. При этом экономист сомневается, что ФРС США сможет в нужное время вывести избыточную ликвидность из экономики.

Отметим, что ранее на этой неделе снижение курса доллара, спровоцированное вливаниями в экономику США, спрогнозировал крупнейший фонд облигаций в мире Pacific Investment Management Co. (Pimco). При этом, по мнению портфельного менеджера Pimco Кертиса Мьюборна, наиболее резко бакс упадет по отношению к валютам emerging markets. Миллиардер Уоррен Баффет также полагает, что в настоящее время курс американской валюты находится под угрозой. "Продолжают применяться огромные дозы денежного лекарства, и в ближайшем времени нам придется иметь дело с побочными эффектами, - отмечает он в статье, размещенной в газете The New York Times. - Пока большинство этих последствий невидимы, они могут оставаться скрытыми в течение длительного времени. Однако их угроза может быть такой же серьезной, как и сам финансовый кризис".

А ведь сейчас доллар считается безопасной валютой, и на фоне любого негатива инвесторы делают свой выбор именно в пользу бакса. Однако если риски столь велики, как отмечают инвесторы, "зеленый" сможет со временем утратить не только статус мировой резервной валюты, но и титул "безопасный".Между тем, в пятницу американец несколько подрос к евро, хотя и очень близок к уровням закрытия минувшего дня. При этом европейская валюта теряет свои позиции и в отношении иены. Происходит это из-за падения на азиатских фондовых рынках, а также на сообщениях источников о том, что Китай планирует ужесточить требования к банковскому капиталу."Падение на китайском рынке акций на этой неделе заставляет правительство предпринять шаги по ужесточению денежно-кредитной политики, - полагает глава подразделения валютных операций Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ ltd. Акира Хосино. - Сейчас все говорят о Китае".

К 11:20 мск евро стоил $1,4247 против $1,4254 накануне. Европейка подешевела и к японской валюте - до 133,83 иены с 134,26 иены на конец предыдущего дня. К этому времени стоимость доллара составила 93,94 иены против 94,19 иены в четверг.Российский рынок в последний рабочий день недели оказал теплый прием и доллару, и евро. Рубль снижается к бивалютной корзине вслед за нефтяными ценами.По итогам первых минут торгов бакс поднялся к отметкам 31,88-31,9 руб., прибавив 5 копеек к закрытию четверга и 30 - к официальному курсу. Такой же результат в начале дня показала и европейка - +5 копеек к закрытию, +30 копеек - к "официозу" от ЦБ. Таким образом, евро достиг уровня 45,35 руб. Бивалютная корзина, включающая $0,55 и 0,45 евро, утром прибавила к закрытию четверга около 5 копеек, поднявшись до 37,95 руб.Ну а итогом индексной сессии для американской валюты стал рост на 34,32 копейки - до 31,9443 руб. За неделю американская валюта смогла отвоевать у российской чуть более 22 копеек.

Рубль: прыжок на месте

Растущая уверенность инвесторов в сохранении ставки ЕЦБ на самом высоком среди стран G7 уровне в четверг помогла европейской валюте немного укрепиться к американской. Рубль же, в начале торгов попытавшийся продолжить рост, стал корректироваться вниз из-за перемены настроений на фондовом рынке.
Безопасные валюты в четверг снова оказались в опале - оптимизм относительно перспектив мировой экономики не покидает инвесторов. Популярность небезопасного евро сохраняется, а доллар и иена дружно кусают локти.
Европейку также поддерживают ожидания, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) не будет больше снижать базовую процентную ставку. Отметим, что ставка ЕЦБ сейчас составляет 1% и является самой высокой среди стран "большой семерки".
Ожидается, что в четверг член совета ЕЦБ Юрген Старк подтвердит: европейский ЦБ не настроен на дальнейшее снижение ставки. "Тот факт, что еврозона по-прежнему имеет преимущество в плане процентных ставок перед США и Японией, является хорошей причиной для покупки евро", - полагает старший стратег Mizuho Trust & Banking Co. в Токио Масахиде Танака.
Между тем, накануне глава Бундесбанка и член совета ЕЦБ Аксель Вебер заявил, что мировым центробанком, возможно, придется повысить процентные ставки еще до того, как риски инфляции начнут проявляться, чтобы предотвратить проблемы в будущем. Впрочем, отметил он, эти комментарии не относятся к текущей политике ЕЦБ.
К 11:30 мск евро стоил $1,4025 против $1,3984 на закрытие рынка в среду.
Курс доллара относительно иены снизился до 97,83 иены по сравнению с 98,12 иены на конец предыдущего торгового дня.
К этому времени стоимость японской нацвалюты к европейской практически не изменилась и составила 137,2 иены против 137,21 иены накануне.
Российский валютный рынок сегодня демонстрирует противоречивые настроения. После открытия торгов доллар оказался в диапазоне 30,83-30,90 руб. - примерно на 3-10 копеек ниже текущего официального курса. Евро в утренние часы находился в диапазоне 43,31-43,39 руб.
Однако вчерашний позитив вскоре был отыгран, и американская валюта перешла в укрепление. Негативом для рубля стала изменившаяся ситуация на рынке акций. Кроме того, доллар на рынке Forex хоть и растет к евро по сравнению с итогом предыдущего дня, однако на момент закрытия торгов на ММВБ в среду курс европейки к американцу превышал нынешние значения.
В результате индексная сессия завершилась для доллара лишь легким снижением - на 1,53 к официальному курсу, до 30,9124 руб. Между тем, по отношению к закрытию предыдущего дня бакс вырос на 11-12 копеек.
Бивалютная корзина ($0,55 и 0,45 евро), опускавшаяся в первые минуты торгов, вскоре перешла в рост и к 11:30 мск достигла 36,55 рубля, прибавив 5 копеек к уровню закрытия среды.

Доллар сел на мель

Попытка доллара вскарабкаться оказалась на деле прыжком на месте - американец откатывается назад к евро и рублю. Поддержало российскую валюту "черное золото", рванувшее накануне к рекордной высоте с начала года. Впервые с 12 января доллар оказался ниже отметки в 31 рубль. Все хорошее когда-нибудь заканчивается, особенно если речь идет о новостях экономики. Восхождение американской валюты было недолгим - второй день к ряду евро возвращает утраченные на рынке Forex позиции. Опустили бакс сообщения о том, что государственные инвестиционные фонды ряда стран планируют сократить вложения в гособлигации США. Так, министерство здравоохранения Южной Кореи объявило, что государственный пенсионный фонд снизит долю US Treasuries по отношению к другим активам. "Заявление о планах корейского пенсионного фонда сократить долю US Treasuries привело к покупке евро в паре евро-доллар, - утверждает директор подразделения валютных операций NTT SmartTrade Inc. Такаси Кудо. - Доллар все еще остро реагирует на ожидания, связанные с долговым финансированием". Новые тенденции могут ожидать рынок уже на следующей неделе - после визита министра финансов США Тимоти Гайтнера в Китай. И это неслучайно - ведь Поднебесная является крупнейшим кредитором Штатов. А вот для евро все складывается пока наилучшим образом. Росту европейской валюты способствует подъем нефтяных цен до максимума за 6 месяцев. Кроме того, инвесторы ожидают сокращения ставки Европейского центрального банка с целью избежать инфляции. Евро стоил по отношению к доллару $1,402 на 11:36 мск в пятницу по сравнению с $1,3941 накануне в Нью-Йорке. С начала мая доллар подешевел к евро уже на 5%. К этому времени курс европейской валюты по отношению к японской составил 135,48 иены по сравнению с 135,04 иены в четверг. Доллар откатился к 11:36 мск до 96,66 иены с 96,85 иены днем ранее. Разумеется, рост стоимости нефти не мог не поддержать российскую валюту. Воодушевленный рубль выгнал доллар за пределы 31-рублевой отметки - впервые с 12 января. Торги американской валютой начались в пятницу на ММВБ сделками в диапазоне 30,96-31 руб. - на 35 копеек ниже официального курса на пятницу. Евро начал день около уровней 43,35-43,4 руб.: на 5-10 копеек выше уровня закрытия предыдущего дня. Бивалютная корзина (включает $0,55 и 0,45 евро) продолжила обновлять минимумы с января и в первую же минуту торгов упала до 36,55 рубля, на 5-10 копеек к уровню закрытия предыдущего дня. Индексная сессия ММВБ отправила доллар к отметке в 30,9843, отобрав у него 34,16 копейки к официальному курсу.

Рубль: победное шествие продолжается

В утренние часы обвал ВВП Японии напугал инвесторов и умерил их аппетит к риску. Это снова сделало популярными доллар и иену на рынке Forex. Однако затем американец начал сдавать позиции и вернулся к уровням вторника. Российская валюта продолжила брать новые рубежи, в очередной раз отправив доллар к минимальным значениям за 4 месяца.Плохие новости снова стали для доллара и иены стимулом к росту на мировом рынке. В начале дня в среду инвесторы, напуганные перспективой затяжной рецессии, стали скупать безопасные валюты.Падение японской экономики по итогам первого квартала достигло шокирующих 15,2% в годовом выражении - максимальный показатель как минимум за полвека. По сравнению с предыдущим, четверым кварталом, уменьшение ВВП составило 4%. Снижение ВВП страны продолжается уже четыре квартала подряд. В целом по итогам фингода, завершившегося 31 марта, сокращение экономики страны достигло 3,5%.Причиной обвала экономики Японии, переживающей самую глубокую за послевоенный период рецессию, стало падение экспорта (26% за последний квартал к предыдущим трем месяцам), снижения потребительского спроса (на 1,1%) и урезания инвестиционных расходов компаниями (на 10,4%)."Мировая рецессия, вероятно, продолжится, что приводит к неприятию риска. Нет никаких сомнений в том, что данные о ВВП в Японии очень слабые, поэтому пока слишком рано говорить о том, что экономика прошла нижнюю точку, - утверждает глава подразделения валютных операций и финансовых продуктов Mitsubishi UFJ Trust & Banking Corp. Тосихико Сакаи. - Вероятно, инвесторы будут покупать иену и доллар".Впрочем, торжество доллара и иены длилось недолго. Курс евро ближе к полудню замер на уровне закрытия вторника, составив $1,3630. К этому времени курс единой европейской валюты к иене составил 130,86 иены против 130,81 на конец сессии во вторник. Доллар подешевел по отношению к японской валюте до 96,04 иены против 96,45 днем ранее.Рубль в среду продолжил восхождение и снова обновил четырехмесячный максимум к доллару и бивалютной корзине. Поддержку российской валюте вновь оказали растущие нефтяные цены. Цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI на июль в электронных торгах на Нью-йоркской товарной бирже (NYMEX) к
11:30 мск выросла на $0,20 и составила $60,30 за баррель.В первые минуты торгов на ММВБ за бакс давали 31,8-31,85 руб., что на 10 копеек ниже официального курса. Торги по евро начались вблизи уровня 43,25 руб., таким образом, российская валюта смогла отобрать у европейской примерно 5 копеек.По итогам индексной сессии (используется Центробанком для установления официального курса доллара на следующий день ) курс доллара снизился до 31,8009 руб. - на 14,89 копейки к официальному курсу. Торги по евро в утренние часы проходили в основном в диапазоне 43,2-43,25 руб., примерно на 10 копеек ниже уровней предыдущего дня.Рубль продолжал укрепляться по отношению к бивалютной корзине ($0,55 и 0,45 евро): в среду утром ее значение снизилось еще на 10 копеек, составив 36,9 рубля - минимум более чем за 4 месяца.

Россияне продают доллары

Спрос населения на доллары и евро в феврале снизился до предкризисного уровня. Население после ажиотажной скупки инвалюты в ноябре-январе теперь не жалует ее своим вниманием. Все больше желающих продать доллары. Это можно объяснить как возвращением доверия к рублю, так и тем, что из-за финансовых трудностей россияне достают свои долларовые "заначки" на "черный день" и начинают их тратитьАмериканский доллар и единая европейская валюта в феврале перестали быть "горячим товаром", который раскупали буквально на глазах. То ли российские жители поверили правительству, которое провозгласило завершение девальвации рубля (который с середины 2008 года подешевел на 40%), то ли все, кто хотел, уже перевели свои сбережения в иностранную валюту - но спрос на доллары и евро в феврале был совсем не ажиотажным.Более того, как сообщается в обзоре ЦБ РФ, чистый спрос населения на наличную иностранную валюту не просто упал - он обвалился в феврале 2009 года более чем в 13 раз. Так, если в январе он составлял $8,3 млрд, то в феврале - всего $0,6 млрд.Чистый спрос на обе валюты опустился до предкризисного уровня - августовских значений.Интересно, что "зеленый" не пользовался спросом, в отличие от его европейского коллеги. Чистый спрос в феврале определялся исключительно операциями населения с наличным евро, а по американской валюте впервые с августа 2008 года сформировалось чистое предложение ($0,2 млрд). То есть продать "вечнозеленую" валюту хотело гораздо больше народу, чем купить.Евро был более популярен - желающих приобрести эту валюту пока все еще больше, чем избавиться от нее. Но при этом чистый спрос на евро снизился по сравнению с январем в 5 раз - до $0,8 млрд с $3,8 млрд в долларовом эквиваленте - также до значений августа 2008 года.Что касается совокупного спроса за февраль (то есть количества наличных иностранных денег, купленных в обменных пунктах и снятой с валютных счетов), более близкого к жизни обычного человека, то и он упал. Конечно, не в 13 раз, как показатель чистого спроса, но тоже ощутимо. Если в январе за американскими и европейскими деньгами в обменники и банки стояли чуть ли не очереди, заставляя нас вспоминать недобрые 1990-е годы, в феврале соотечественники купили инвалюты всего $7,8 млрд.По-прежнему население предпочитает покупать валюту в обменниках. В феврале в них было куплено $4,4 млрд иностранной валюты. Это в 2,5 раза меньше, чем в январе ($10,9 млрд). С валютных счетов сняли $3,4 млрд, что на 15% меньше, чем в январе. При этом со счетов было снято европейской валюты на 16% меньше, чем месяцем ранее, а долларов США - на 15%.Темпы снижения спроса на основные валюты в феврале 2009 года были практически одинаковыми. Спрос населения на наличный евро снизился по сравнению с январем на 49%, на доллар США - на 48%. Обе валюты теряли очки в глазах россиян практически синхронно.В условиях резкого падения спроса населения на наличную иностранную валюту и сохранения значительных по объемам остатков в кассах уполномоченных банков в феврале уполномоченные банки ввезли в страну всего $0,8 млрд наличной иностранной валюты, что почти в 12 раз меньше, чем в предыдущем месяце.В феврале увеличилось количество тех, кто активно продавал валюту в обменниках и клал ее на свои банковские счета. Совокупное предложение населением возросло по сравнению с январем на 8% - до $7,2 млрд. Его объем был выше аналогичных показателей 2007 и 2008 годов в 1,5 и 1,3 раза соответственно.Еще недавно все жаждали купить доллары или евро, но теперь все больше желают избавиться от иностранных купюр. Этому может быть несколько причин. Можно было бы предположить, что доверие россиян к рублю медленно но верно восстанавливается, что они не ожидают его дальнейшего обесценивания и готовы вновь хранить свои сбережения в родном "деревянном". Но после окончания "управляемой девальвации" в феврале прошло слишком мало времени, и доверие вряд ли могло вернуться.По этой причине гораздо более вероятным поводом для активной продаже долларов и евро стал тот факт, что россияне, стремительно теряющие работу и покупательную способность, "залезают под матрасы", где обычно хранятся деньги "на черный день". Учитывая, что издавна эти "заначки" принято хранить в долларах (какое бы уважение мы ни испытывали к евро), совсем не удивительно, что предложение доллара на валютнообменном рынке стремительно растет. И сокращение спроса на валюту можно объяснить той же причиной - у россиян теперь не так много денег, чтобы покупать доллары или евро и делать сбережения.Так что с одной стороны снижение спроса на инвалюту - хороший знак для рубля, а с другой стороны этого говорит об усугублении кризиса в социальном секторе. Как говорится, сразу две новости - хорошая и плохая.

Рубль перешел в наступление

Тенденции валютных торгов за последние три торговые сессии изменились мало. Доллар продолжает наращивать свое преимущество, уже нащупав мартовские котировки. Неприятности евро углубляются состоянием региональной экономики. Российский рынок не отстает от международных тенденций лишь отчасти. До вчерашних 40 копеек доллару сегодня далековато, и, более того, в начале торгов он даже продемонстрировал откат. Отступает и евро. Что, естественно, на руку российской валюте. Рубль укрепляется.Состояние европейской экономики в очередной раз фиксирует свою несостоятельность. Претензии еврозоны на звание "флагмана", который в состоянии будет первым выплыть из кризисного шторма, тают на глазах под очередной констатацией статистики. Сегодня она ожидается из одной из крупнейших и прогрессивных экономик - Германии. По предположению экспертов, промышленное производство страны в феврале сократилось на 3%. Констатация данных ожидается только в середине дня, однако валютный рынок чутко реагирует даже на предположения аналитиков. "Снова появляются опасения относительно состояния экономики в Европе, понижательное давление на евро усилится", - утверждает валютный дилер Okasan Securities Co. в Токио Цутому Сома.В результате, последние три торговые сессии евро медленно, но верно посматривает вниз. Накануне на рынке Forex его котировки были отброшены в март текущего года. Сегодня, впрочем, все выглядит не так драматично. К 9:59 мск евро стоил $1,3269 по сравнению с $1,3282 накануне в Нью-Йорке. При этом стоимость евро относительно другого "безопасного" актива вообще практически не изменилась. К обозначенному времени за "европейку" давали 132,66 иены по сравнению с 132,48 иены в среду.Осознание всеобщего ухудшения мировой экономики возвращает на рынки неприятие риска. Как следствие, у инвесторов вновь оказываются в почете "безопасные" активы. Аналитики уже сегодня говорят, что долларовый индекс ICE, учитывающий курсы доллара США к валютам их шести основных торговых партнеров, может вырасти в четверг четвертую сессию. А это, пожалуй, является самым веским сигналом для ближайших котировок валютного рынка.Российский рынок, накануне отдавший явное предпочтение "американцу", сегодня не так категоричен. Все те же тенденции всеобщего ухудшения экономики и настрой Центробанка на удерживание стоимости бивалютной корзины, в очередной раз подтвержденный его представителями 8 апреля, вернули рынок в рублевое русло. От вчерашнего преимущества доллару к 10:08 мск оставили лишь 20 копеек. Курс на обозначенное время составил 33,5744 руб. К
обозначенному времени отступил и евро. Его курс составил 44,5772 руб., что ниже официального ориентира на 8 копеек. Таким образом, по итогам двух сессий доллар по-прежнему в плюсе, чего не скажешь о евро.В результате утренние торги продемонстрировали укрепление рубля к бивалютной корзине по сравнению с ее вчерашней стоимостью. Сложившись, курсы иностранных валют определили ее на уровне 38,53 руб., что по сравнению с вчерашними показателями в среднем ниже на 5-10 копеек.Сегодня, пожалуй, можно предположить, что в ближайшее время тенденция укрепления национальной валюты продолжится. Финансовым организациям к 20-м числам просто необходима будет именно рублевая ликвидность. Что, в общем-то неплохо для международных резервов страны, поскольку у ЦБ будет неплохая возможность для пополнения "подушки безопасности", изымая с рынка "лишнюю" иностранную валюту.

Курсы доллара и евро по отношению к рублю упали

Курсы доллара и евро по отношению к рублю упали, причем доллар показал 1,5 месячный минимум. Поддержку рублю оказывает рост мировых цен на нефть и надежды на дальнейшее восстановление фондовых рынков, передает ИТАР-ТАСС.
Стоимость бивалютной корзины, состоящей из 0,45 евро и 0,55 долларов, снизилась до 39,15 рублей, приблизившись таким образом к предполагаемому уровню поддержки Банка России (39 рублей).
Средневзвешенный курс доллара к рублю расчетами «завтра» на единой торговой сессии ММВБ, по которому определяется официальный курс ЦБ РФ, понизился на 30,7 копеек до уровня 34,5318 рубля, что стало минимальным значением с 28 января. Средневзвешенный курс евро к рублю понизился на 22,58 копеек до уровня 44,8568 рубля.

Кризис-98 "отдыхает"

Российская промышленность переживает более длительное и более резко выраженное сокращение, чем наблюдаемое в течение финансового кризиса 1998 года. Между тем, эксперты уверяют, что, несмотря на то, что производственный сектор нашей страны в середине первого квартала 2009 года все еще находится в рецессии, темпы сокращения его активности в последнее время значительно замедлились.
Экономисты банка VTB Capital провели исследование производственного сектора России. В ходе него они выяснили, что в середине первого квартала 2009 года данный сектор все еще находится в рецессии, однако темпы сокращения его активности значительно замедлились. Так, в феврале значение индекса менеджеров по снабжению промышленности России (ИМС), рассчитываемого банком на основе опроса, выросло до 40,6 пункта с 34,4 пункта в январе, достигнув наивысшего уровня за четыре месяца. По словам экономиста банка Дмитрия Федоткина, это свидетельствует о некотором замедлении спада в экономике. Однако текущее значение индекса указывает на то, что нынешний спад будет носить более выраженный характер, чем в 1998 году, а V-образное восстановление представляется маловероятным. "По-прежнему низкий спрос на продукцию российского производства отражает ухудшение экономической ситуации и ограниченный доступ потребителей к источникам кредитования", - отмечает Федоткин.
Следует отметить, что ИМС рассчитывается с учетом сезонных изменений по результатам ежемесячного опроса, в котором участвуют более 300 компаний российского промышленного сектора. Исследование проводится с сентября 1997 года. Значение индекса ИМС выше 50 пунктов говорит об общей активизации деятельности в промышленности, ниже 50 пунктов - о спаде деловой активности.
Как отмечают эксперты банка, результаты последнего исследования указывают на возвращение в промышленный сектор инфляционного давления в феврале. Согласно полученным данным, более высокие цены на сырье были связаны с продолжением снижения курса рубля по отношению к евро и доллару. Между тем, средние сырьевые затраты в российском промышленном секторе повысились впервые за четыре месяца, однако темпы роста остались ниже долгосрочных средних темпов исследования. "Более высокие цены на сырье ограничили возможности компаний снизить цены на производимую продукцию в феврале, которые, однако, в целом упали, отразив ценовую конкуренцию в условиях слабого спроса. Темпы дефляции были самыми слабыми за последние пять месяцев последовательности", - говорится в исследовании банка VTB Capital.
Ранее большинство экспертов высказывали мнение, что падение российской промышленности продлится как минимум два месяца. По самым оптимистичным прогнозам, самым провальным окажется первый квартал года - падение может составить от 10 до 20 проц. Напомним, что согласно последним данным Росстата, в январе текущего года спад промпроизводства в РФ ускорился до 16% в годовом исчислении и составил 19,9% к декабрю 2008 года.
В феврале в связи с падением производственных потребностей и ростом производственных затрат промышленники продолжили сокращение численности рабочих. В итоге занятость в промышленном секторе сокращается десятый месяц подряд. Таким образом, это стало самой длительной непрерывной последовательностью сокращения за всю историю исследования, проводимого на протяжении одиннадцати с половиной лет. Между тем, эксперты банка VTB Capital подчеркивают, что февральские темпы сокращения занятости были более слабыми по сравнению с темпами, зарегистрированными в декабре и январе, но все еще оставались более быстрыми, чем в любой другой период исследования.
Напомним, что общая численность безработных в России в январе 2009 года выросла на 300 тыс. человек по сравнению с декабрем 2008 года и составила на конец месяца 6,1 млн человек. При этом официальная численность безработных в РФ в настоящее время составляет 1 807,6 тыс. человек. Такой уровень незанятого населения был характерен для 2003-2004 годов. По прогнозам, уровень регистрируемой безработицы в России в текущем году составит не менее 2,2 млн человек.
Надо сказать, что исследование экспертов банка VTB Capital подтверждает и статистика. Последняя гласит, что нефтегазовый сектор по-прежнему остается в лидерах снижения. В последнее время он находится под давлением негативной внешней конъюнктуры, а также динамики цены на энергоносители. Кроме того, согласно данным, которые содержатся в оперативной сводке ГП "ЦДУ ТЭК", объем добычи нефти и газового конденсата в РФ в январе-феврале 2009 года упал на 2,1% по сравнению с аналогичным показателем двух месяцев 2008 года и составил 78,459 млн тонн (9,748 млн баррелей в сутки). Что касается февраля, то в прошлом месяце Россия произвела 37,142 млн тонн нефти. При этом среднесуточная добыча черного золота в прошлом месяце достигла 9,723 млн баррелей в сутки. В свою очередь, добыча природного газа за два месяца текущего года рухнула на 13,1% относительно показателя января-февраля 2008 года - до 103,715 млрд кубометров. При этом в феврале 2009 года в России было произведено 48,825 млрд кубометров газа.

Беларусь стала лидером среди стран бывшего СССР по темпам роста курса доллара

По итогам января—февраля 2009 года Беларусь стала лидером среди стран бывшего СССР по темпам роста официального курса доллара США к национальной валюте. Об этом свидетельствует проведенный БелаПАН анализ курсов на 31 декабря 2008 года и 28 февраля 2009 года. Официальный курс доллара в Беларуси вырос за этот период на 29,91% (с 2.200 до 2.858 рублей). В первую шестерку вошли также Казахстан, где котировка американской валюты увеличилась за два месяца на 24,56% (со 120,77 до 150,43 тенге), Россия — на 21,58% (с 29,3804 до 35,7205 рубля), Латвия — на 11,72% (с 0,495 до 0,553 лата), Эстония — на 11,24% (с 11,1052 до 12,3537 кроны) и Литва — на 10,78% (с 2,4507 до 2,715 лита). В странах Балтии национальные валюты привязаны к евро, который ослабел к доллару на мировых рынках. Далее следуют Таджикистан с ростом официального курса доллара на 8,3% (с 3,4519 до 3,7385 сомони), Кыргызстан — на 4,42% (с 39,4181 до 41,162 сома), Молдова — на 2,52% (с 10,4002 до 10,6625 лея), Узбекистан — на 1,11% (с 1.393 до 1.408,44 сума), Грузия — на 1,02% (с 1,667 до 1,684 лари) и Азербайджан — на 0,52% (с 0,801 до 0,8052 маната). Не изменились курсы в Туркменистане (2,85 маната) и Украине (7,7 гривны). В Армении доллар подешевел на 0,29% (с 306,73 до 305,83 драма). В самопровозглашенной Приднестровской Молдавской Республике (ПМР), где имеется своя валюта, курс доллара вырос на 6,24% (с 8,4715 до 9 рублей). По росту официального курса доллара в феврале Беларусь с 3,85% заняла второе место после Казахстана (23,84%). Далее следуют Латвия (3,17%), Кыргызстан (2,04%), Таджикистан (1,84%), Эстония (1,41%), Литва (1,4%), Молдова (1,35%), Грузия (1,02%), Россия (0,86%), Узбекистан (0,57%) и Армения (0,2%). Не изменились курсы в Туркменистане и Украине. В Азербайджане доллар подешевел на 0,19%. В ПМР американская валюта подорожала на 6,24%.

Доллар вырос, а евро ослабел на открытии в четверг на 12 копеек

Курс доллара на ММВБ вырос на открытии в четверг на 12 копеек — 35,80 до рубля, свидетельствуют данные биржи.
Первая сделка по американской валюте расчетами «завтра» прошла в четверг на ММВБ на уровне 35,80 рубля. Спрос и предложение находились в диапазоне 35,775-35,84 рубля.
На закрытии в среду курс американской валюты расчетами «завтра» составил 35,68 рубля.
Первая сделка по евро прошла в четверг на отметке 45,58 рубля, на закрытии в среду курс европейской валюты расчетами «завтра» составил 45,70 рубля.
В среду курс евро открылся в коридоре 45,48-45,57 рубля

Доллар падает к рублю второй день подряд

На мировых фондовых рынках ситуация улучшилась, что привело к падению доллара и росту евро. Вслед за рынком Forex европейская валюта выросла и в России. Доллар серьезно сдал свои позиции, резко откатившись от уровня 36 рублей. При этом евро усиленно штурмует отметку 46 рублей. В обменных пунктах Москвы доллар за сутки в среднем подешевел на 15 копеек, а евро вырос в среднем на «пятачок».
На 14:00 средний курс наличного доллара в московских обменных пунктах составил 35,85 рублей за доллар. Средняя покупка составила 35,69 рубля, средняя продажа — 36,01 рубля. Максимальная покупка составила 35,9 рубля, а продажа — 37 рублей за доллар. В свою очередь, средний курс наличного евро равен 45,95 рубля, средняя покупка — 45,72 рубля, средняя продажа — 46,17 рубля. Максимальная покупка составляет 46,05 рубля, а продажа — 47,35 рубля за евро.
Итогом индексной сессии ММВБ в среду стало ощутимое снижение курса доллара — до 35,7442 рубля. Это на 28,12 копейки меньше по отношению к текущему официальному курсу ЦБ. Индексная сессия — часть сессии ММВБ по доллару расчетами «завтра» в период с 10:00 до 11:30. Средневзвешенный курс за этот период, как правило, используется ЦБ для установления официального курса доллара на следующий день.
Евро начал торги на ММВБ вблизи уровня 45,9 рубля и постепенно поднимался по ходу сессии, ближе к концу индексной сессии добравшись до 46,1-46,2 рубля. Росту евро на ММВБ способствовало повышение курса единой европейской валюты на Forex. Официальный курс евро по отношению к рублю, объявленный Банком России с 26 февраля, составляет 45,9670 рубля. Таким образом, стоимость рубля, выраженная в евро, по сравнению с предыдущим днем снизилась на 0,12%.
Бивалютная корзина подешевела в начале торгового дня в среду до 40,3 рубля. Однако затем корзина стала медленно подрастать и к окончанию индексной сессии вернулась к уровню 40,4 рубля, сообщает «Интерфакс». Стоимость корзины по расчетам на завершение торгового дня во вторник также составляла примерно 40,4 рубля.
Евро в утренние часы среды продолжал расти, поднявшись после 11:00 по московскому времения к уровню 1,29 доллара. Рост евро связан с улучшением настроений на мировых рынках капитала. Накануне торги евро проходили главным образом в диапазоне 1,27-1,275 доллара.

Рубль продолжает укрепляться

Курсы валют в обменниках столицы поползли вниз
Вчера в среднем доллары в Москве можно было купить по 35 рублей за штуку, а евро — по 45. Хотя еще неделю назад обменники пестрели цифрами в 36 — 37 и 47 — 48 рублей соответственно. После долгого падения с самого начала года на прошлой неделе курс «деревянного» неожиданно пошел вверх. Чиновники и экономисты в один голос говорят о том, что девальвация закончилась. Рубль обесценился до того уровня, при котором экономика начнет выходить из кризиса. На фоне этих новостей и доллар, и евро показывали полное единодушие: их курсы дружно падали по отношению к рублю. От избытков валюты стали избавляться спекулянты, которые рассчитывали на быструю прибыль, а компании начали выплачивать налоги в рублях — пришлось продать часть накопленной валюты. По официальным курсам ЦБ на вторник, за одного «американца» теперь дают 34,78 рубля, а евро упал до 44,35 рубля. Что будет с мировыми валютами в будущем?— Это иллюзия, что валюта может падать до бесконечности, что доллар может стоить и 100, и 200 рублей. Это чушь, — считает бывший министр экономики России Андрей Нечаев. — Есть основания полагать, что курс рубля действительно не пересечет те пределы, которые ему установил Центробанк. То есть, грубо говоря, доллар будет стоить не более 36, а евро — 47 рублей.Как говорят эксперты, рубль будет немного укрепляться до конца марта, пока компании не выплатят все налоги. Однако, по мнению главы РСПП Александра Шохина, резких скачков не будет — исходя из нынешних цен на нефть рубль должен находиться на уровне 35 — 36 рублей за доллар. Поэтому ни продавать, ни покупать доллары в надежде на их будущий рост или падение сейчас смысла нет. Разве что если цены на нефть резко пойдут вниз.

Центробанк РФ поднял курс доллара выше 36 российских рублей

Центробанк установил официальный курс доллара на 3 февраля 2009 года выше отметки в 36 рублей, доведя его до 36,1767 рубля. Таким образом, по сравнению с 31 января американская валюта подорожала сразу более чем на 76 копеек. Одновременно Банк России установил курс евро на уровне в 46,0457 рубля, подняв его на 38 копеек. Стоимость бивалютной корзины (0,55 доллара и 0,45 евро), таким образом, поднялась до 40,62 рубля. 22 января Центробанк установил верхнюю границу коридора, в рамках которого изменяется стоимость бивалютной корзины, на уровне 41 рубля. Этим шагом ЦБ завершил этап плавной девальвации российской валюты, начавшийся в середине ноября 2008 года. На тот момент стоимость бивалютной корзины ненамного превышала 30 рублей. В пятницу, 30 января, председатель Банка России Сергей Игнатьев сообщил, что ЦБ планирует использовать "валютные интервенции, процентные ставки и ограничение предоставления ликвидности", чтобы удерживать курс рубля в рамках установленного валютного коридора. В тот же день официальный курс доллара впервые превысил 35 рублей. 31 декабря 2008 года официальный курс евро составлял 41,4411 рубля, а доллара - 29,3804 рубля. Всего с конца прошлого года европейская валюта подорожала на 4,6 рубля, а американская - на 6,79 рубля.

Рублевая игра подходит к финалу

События этой недели на валютном рынке могут дать ответ на вопрос, как долго Банк России намерен продолжать ослабление рубля. На прошлой неделе рубль к корзине валют потерял 7%, однако в пятницу ЦБ впервые продемонстрировал, что способен управлять курсом, опуская его на торгах ММВБ до уровня ниже открытия торгов. Эта демонстрация обошлась регулятору, по оценкам аналитиков, в $4-5 млрд, но ряд аналитиков считают, что на этой неделе Банк России уже может начать убеждать рынок в том, что "управляемая девальвация" близка к завершению.За шесть первых дней валютных торгов на ММВБ ЦБ позволил рублю ослабеть к бивалютной корзине ($0,55+€0,45) на 7%, или на 2,5 руб. В пятницу курс рубля к доллару снизился, на сегодня он зафиксирован на уровне 32,57 руб./$. Как и 15 января, обороты на торгах составили около $30 млрд. Однако в пятницу ситуация немного, но отличалась от торгов предыдущих дней. Торги открылись ожидаемым скачком с уровней прошлых дней, после чего ЦБ так же предсказуемо начал поддерживать курс на уровне корзины в 34,8 руб., а доллара — 32,5-32,6 руб./$. Но далее, около 13.00, курс неожиданно начал снижаться. По основному инструменту, доллару с "поставкой сегодня" (tod), торги до вечера продолжались снижением курса доллара к рублю до 32,4 руб./$ и даже ниже. Торги по менее популярному инструменту "доллар с поставкой завтра" (tom, в этом случае — в понедельник) вообще закончились обескураживающе: к 15.00 курс на них упал до 32,2 руб./$, ниже установленного днем раньше курса. После ЦБ и продавцы, обеспечивающие эти колебания продажей валюты, ушли с рынка, но демонстрация сил ЦБ (по оценкам трейдеров, она обошлась ему в $4-5 млрд) состоялась.Рост оборотов валютных торгов и рост интервенций ЦБ на рынке доллара и евро показывают, что валютная паника, вызванная почти ежедневными раундами "управляемой девальвации", нарастает. Поддержание курса даже на текущих уровнях обходится ЦБ очень недешево: так, аналитики банка "Траст" считают, что Банк России потратил на поддержание даже падающего курса порядка $25 млрд. Инвестиции в доллар для банковской системы дают сейчас рублевую доходность, не сравнимую ни с одним инструментом финансового рынка.Игра идет в основном на средства самого ЦБ. Как отмечают в "Тройке Диалог", "отрицательное сальдо по краткосрочным операциям с ЦБ РФ за период с начала года составляет 500-700 млрд руб. в день, сводя остаток ликвидности в среднем по банковской системе к 230-330 млрд руб.". Фактически все деньги, которые банки могут направить на игру против рубля,— это деньги, предоставленные им самим ЦБ. Ассоциация региональных банков 15 января выступила с инициативой к ЦБ предоставлять банковской системе фондирование под залог валютных активов. А ЦБ уже ограничил доступ к рублевой ликвидности, что вызвало рост ставок MosPrime (на 1 мес.) выше 22% годовых.Ряд аналитиков расценивают эти действия как сигнал к тому, что на этой неделе "управляемая девальвация" будет останавливаться ЦБ. Татьяна Орлова из ING Russia верит: "На следующей неделе девальвация остановится. ЦБ еще добавит максимум 3-4,5%, и доллар будет стоить 33-34 руб.". По ее мнению, на этом уровне рубля счет текущих операций не уйдет в минус: "Евро к рублю до ноября 2008 года не укреплялся, а основная часть импорта в РФ номинирована в евро. Импорт падал из-за кредитного сжатия, теперь поверх этого наложилась девальвация. Если сокращение импорта в первом квартале год к году составит 17%, то текущий счет будет сбалансированным".Аналитики UniCredit тоже считают, что ЦБ ориентируется в краткосрочной курсовой политике на прогнозы счета текущих операций, то есть на соотношение импорта и экспорта. "Сальдо баланса внешней торговли в декабре, видимо, опустилось ниже $1,8 млрд, а сальдо счета текущих операций, вероятно, стало негативным",— говорят в инвестбанке. Но курсовые прогнозы UniCredit хуже: "Мы ожидаем, что рублевая стоимость корзины достигнет 40-42 руб. в первом квартале, что подразумевает снижение стоимости рубля еще на 10-15% по отношению к доллару".Технически ЦБ вполне готов остановить ослабление рубля крупными интервенциями на ММВБ. Так, в "ВТБ-Капитале" отмечают, что Банк России легко расстается с резервами, и считают, что резервы на этой неделе могут упасть и ниже $400 млрд. Однако Антон Струченевский из "Тройки Диалог" полагает: "Девальвация может остановиться только тогда, когда ЦБ прекратит тратить резервы, а это маловероятно. Мне кажется, что ЦБ намерен нащупать новый равновесный уровень". Но и в случае, если равновесный уровень будет угадан ЦБ на этой неделе, чем завершится в этом случае "управляемая девальвация" — вопрос. Банк России может и держать курс на достигнутом дне, и разово ослабить его на несколько процентов в качестве финала, и рынок не будет пассивным наблюдателем. "Вопрос, поверят ли в новый курс,— говорит Татьяна Орлова.— Но у ЦБ еще достаточно средств, чтобы его держать".

Официальный курс доллара превысил 31 российский рубль

Центробанк России установил официальный курс доллара на 14 января на уровне 31,2226 рубля. Это более чем на 22 копейки выше курса американской валюты днем ранее. В общей сложности за три дня доллар подорожал почти на два рубля.
Одновременно Банк России опустил курс евро более чем на 11 копеек. 14 января европейская валюта будет стоить 41,4105 рубля. Стоимость бивалютной корзины (0,55 доллара и 0,45 евро) увеличилась за день еще на семь копеек и достигла 35,8 рубля. Напомним, накануне в ходе торгов на ММВБ курс американской валюты превысил 31 рубль. Однако официальный курс доллара оказался ниже этой психологически важной отметки. Центробанк России уже дважды с начала 2009 года допускал девальвацию рубля по отношению к бивалютной корзине. В 2008 году в течение ноября-декабря границы коридора бивалютной корзины расширялись более десяти раз. До этого в сентябре-октябре ЦБ не давал курсу российской валюты снижаться, направляя на валютный рынок значительные средства из международных резервов.
Кому хорошо, а кому - плохо
О том, что снижение курса рубля выгодно прежде всего экспортерам и невыгодно - импортерам и держателям больших сумм в национальной валюте, писалось уже тысячи раз. Гораздо меньше внимания обращается на последствия "валютизации" российской экономики, которая может принести не меньше вреда, чем кризис ликвидности.
График торгов по доллару за месяц, с сайта биржи ММВБВ условиях планомерного снижения курса рубля, когда каждый в стране знает, что в ближайшие месяцы евро и доллар будут расти в цене, бизнесмены пытаются как можно больше средств перевести в валюту. То же самое делают и банки. Игры на валютном рынке стали как никогда прибыльными и как никогда надежными - в ближайшей перспективе российская валюта точно дорожать не будет.
Все это означает, что несмотря на формальное наполнение экономики деньгами до производства средства не доходят: большая часть сбережений лежит на счетах в долларах и евро, дожидаясь того времени, когда период девальвации закончится.
В этой связи многие советуют Центробанку провести единовременную девальвацию. Однако такая мера, во-первых, значительно обесценит сбережения россиян в российской валюте, а, во-вторых, вызовет неизбежную панику на отечественном рынке и особенно - среди импортеров. Так что трата международных резервов на проведения "мягкой" девальвации - это не только цена сохранения рублевых сбережений россиян, но и цена стабильности в условиях мирового кризиса. Тем не менее, если трейдеры на биржах продолжат играть против рубля, темпы девальвации будут постепенно увеличиваться - ведь любые резервы, даже валютные, увы, ограничены.

Доллар отвоевывает позиции

Курс доллара к рублю в пятницу продемонстрировал существенный рост - на ММВБ расчетами "завтра" торги по доллару открылись повышением до 27,55 руб./$, что на 31 копейку выше уровня закрытия предыдущего дня, но на 6 копеек ниже официального курса, установленного ЦБ РФ на пятницу.

Между тем, единая европейская валюта, кторая в четверг достигала рекордной стоимости в 40 рублей, сдала свои позиции. Курс евро на ММВБ при открытии торгов упал до 39,3 руб./EUR, хотя затем скорректировался вверх до 39,4-39,45 руб./EUR, но это все равно примерно на 30 копеек ниже уровня закрытия предыдущего дня.

Таким образом, после двух дней существенного падения рубль приостановил свое ослабление к бивалютной корзине (операционный индикатор ЦБ РФ, состоит из $0,55 и EUR 0,45). Уторм стоимость бивалютной корзины укладывается в колебания вчерашнего дня, когда они проходили в диапазоне 32,75-33,2 руб.

Рост доллара и снижение евро на ММВБ связаны с коррекционным снижением евро на Forex до $1,42-1,43 с утра в пятницу. И некоторые эксперты предполагают, что в ближайшие месяцы коррекция доллара к единой европейской валюте продолжится.

Так, эксперты международных банков UBS и Barclays Capital считают, что курс евро упадет к доллару на 10% в ближайшие 3 месяца, поскольку повышенный интерес к стабильным активам и экономическая слабость Европы подстегнут спрос на американскую валюту.

Евро подешевеет до $1,25 по мере того, как Европейский центральный банк (ЕЦБ) будет снижать процентные ставки на протяжении как минимум следующих шести месяцев, ожидают эксперты UBS. Экономисты Barclays прогнозируют падение евро к доллару до $1,30 за ближайший квартал.

У Центробанка США и у банка Японии фактически уже нет возможностей по дальнейшему стижению процентных ставок, а у ЕЦБ еще есть, куда снижать. "Мировые ставки стремятся к нулю на фоне угрозы дефляции. Наиболее желанными для инвесторов будут в таких условиях безопасность, ликвидность и средства сохранения стоимости активов. Этим критериям отвечают доллар США и японская иена", - говорится в докладной записке Бенедикта Германье и Брайана Кима из UBS.

Утром в пятницу курс евро к доллару составлял около $1,428, а накануне, в четверг единая европейская валюта подскочила до рекордного за 3 месяца значения - $1,472. Рост евро по итогам недели станет рекордным с момента его введения в 1999 году, отметили аналитики.